铝信2018年第2周铝价周报(1.8-1.12)

一、一周市场综述:   

1、一周国内主要现货价格

 

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本周因各地天气问题现货在途库存增多,现货市场价格整体维持涨势。下游企业临近春节需求减少,按需采购为主,成交一般。   

2、一周相关市场表现

 

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本周期货铝价表现较差,长江基差快速修复至300以内,南海升水100左右。

 

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本周伦铝补跌,沪铝表现较伦铝偏强,沪伦比重回7左右

 

3、每周库存变化

 

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伦铝库存本周继续下降,但幅度明显放缓,注销仓单占比至23%左右

 

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铝锭库存维持177万吨左右记录高位,但较上期小幅下降。铝棒库存重新逼近10万吨,整体现货显性库存维持较大压力。

 

二、一周要闻回顾:

1、美国1月6日当周首次申请失业救济人数 26.1万,连续第四周上升,预期 24.5万,前值 25万。美国12月30日当周续请失业救济人数 186.7万,预期 192万,前值由 191.4万修正为 190.2万。

美国12月CPI环比 0.1%,预期 0.1%,前值 0.4%。美国12月CPI同比 2.1%,预期 2.1%,前值 2.2%。美国12月核心CPI环比 0.3%,增速创1月份来新高,预期 0.2%,前值 0.1%。美国12月核心CPI同比 1.8%,预期 1.7%,前值 1.7%。

2、欧元区11月失业率 8.7%,为2009年以来新低,预期 8.7%,前值 8.8%。

欧洲央行12月货币政策会议纪要:欧洲央行可能考虑在2018年初逐渐调整前瞻指引。欧洲央行认同,若通货再膨胀持续,必须调整沟通。薪资表现出现一些令人欣慰的迹象,但通胀仍构成担忧。对通胀压力将持续更有信心。近期核心通胀的下行压力是由于暂时性因素造成的。不认为金融条件有正当理由会进一步放宽。

3、【央行回应逆周期因子调整:报价行自行设定中间价“逆周期系数”】人民银行对上证报表示,在人民币对美元汇率中间价报价模型中,计算“逆周期因子”的“逆周期系数”由各人民币对美元汇率中间价报价行自行设定。各报价行会根据宏观经济等基本面变化以及外汇市场顺周期程度等,按照其内部报价模型调整流程,决定是否对“逆周期系数”进行调整。

【2017年CPI上涨1.6%】中国12月CPI同比 1.8%,预期 1.9%,前值 1.7%。中国12月CPI环比 0.3%,前值 0.0%。

【中国2017年PPI上涨6.3%,结束了自2012年以来连续五年的下降态势】中国12月PPI同比 4.9%,预期 4.8%,前值 5.8%。中国12月PPI环比0.8%,前值0.5%。

【李克强:预计2017年中国GDP增长6.9%左右】国务院总理李克强表示,过去一年,中国经济延续了稳中向好的发展态势,整体形势好于预期。全年国内生产总值预计增长6.9%左右;大城市城镇调查失业率创多年来的最低;进出口扭转了连续两年下降的局面;财政收入、居民收入和企业效益明显好转;债市、股市、房市平稳运行,外汇储备持续增加,企业杠杆率稳中有降。中国经济表现良好,关键就在于坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,着力推进供给侧结构性改革。

中国12月M2货币供应同比 8.2%,增速创历史新低,预期 9.2%,前值 9.1%。中国12月M1货币供应同比 11.8%,预期 12.6%,前值 12.7%。中国12月M0货币供应同比 3.4%,预期 5.9%,前值 5.7%。

中国12月新增人民币贷款 5844亿元人民币,创2016年4月以来最低,预期 10000亿元人民币,前值 11200亿元人民币。

中国12月社会融资规模增量 11400亿元人民币,预期 15000亿元人民币,前值由 16000亿元人民币修正为 15982亿元人民币。

4、2017年,山东共关停电解铝产能322.25万吨,超额完成国家任务。新疆清理整顿违法违规电解铝项目,停产违规建成产能95万吨/年、停建违规在建产能185万吨/年。

独立研究机构报告说,中国的实际产量比官方统计数据要高20%以上。同时,不断膨胀的库存和疲软的交付溢价表明铝供应可能非常充足。虽然数据有着这样的出入却并未阻挡铝价上涨,但其正在加剧对于依令关厂力度的困惑,并凸显了来年的价格风险。瑞银集团表示 “如果官方产量数据可靠的话,那么库存就不会有这么多,”Morgan说,买家为锁定所需供应而支付的溢价就不会这么低,中国的出口则会“随着国内过剩供应的消失而一泻千里”。

中汽协:中国12月份汽车销量报306万辆,同比增长0.1%(11月同比增长0.7%)。中国12月份乘用车销量报265.3万辆,同比下降0.7%(11月同比持平)。中国2017年汽车销量报2890万辆,同比增长3.0%。中国2017年乘用车销量报2472万辆,同比增长1.4%。

12我国出口未锻轧铝及铝材44万吨,较上月增加6万吨,同比增加12.82%;2017年全年累计出口未锻轧铝及铝材479万吨,同比增加4.5%。

美国国际贸易委员会(ITC)在周五1月12日一致投票通过,支持美国商务部自发对进口自中国的普通铝合金板继续展开反倾销与反补贴税的双重调查。初步调查结果显示,来自中国的铝合金板进口伤害了美国生产商,仍然存在倾销和政府补贴问题。

 

三、期货价格分析:

 

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伦铝中期涨势延续,短线承压回落,展开调整。

 

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沪铝表现明显偏弱,短线反弹过后再度滞涨

 

四、下周铝价分析:

本周因各地天气问题现货在途库存增多,现货市场价格整体维持涨势。下游企业临近春节需求减少,按需采购为主,成交一般。

行情图表来看,伦铝中期涨势延续,短线承压回落,展开调整。沪铝表现明显偏弱,短线反弹过后再度滞涨。

本周宏观面来看,欧美整体经济数据向好,欧元升值预期持续打压美元表现,外盘金属价格整体支撑较强。国内货币信贷数据大幅收缩继续打击内盘商品整体表现。行业基本面来看,节前下游需求转差,天气原因导致在途库存增多,整体现货显性库存数据小有下滑但不明显,去库存进程较差。供应压力继续较大,且随着新产能投产,12月、1月产量预期走高,后续供应忧虑升温。期货盘面来看,伦铝表现较强,沪铝连续反弹后进入滞涨横盘走势。下周铝价料震荡偏弱,仅供参考。

 

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