2018年第4周铝价周报
1、一周国内主要现货价格
本周后期开始，中下游企业陆续进入假期，经过前期备货采购之后，后续持续采购逐步下降。两地价格继续小幅波动，整体成交逐步开始下降。
2、一周相关市场表现
本周期货铝价变动不大，现货基差整体走强，长江走强至贴水200以内，南海维持升水100以上。
本周伦铝走势偏强，沪铝表现平稳，人民币持续升值，沪伦比至6.7左右
3、每周库存变化
伦铝库存本周继续下降，但幅度明显放缓，注销仓单占比至23%左右
上期所铝库存继续增加达79万吨
节前备货市场成交活跃，铝锭库存小幅回落至170万吨左右，铝棒库存维持10万吨左右，整体现货显性库存维持较大压力，且后续随着下游开始放假，库存料继续上升。
二、一周要闻回顾：
1、美国总统特朗普签署临时拨款法案，美国政府将结束停摆状态，政府将维持运转至2月8日
【美国两年期国债得标利率逾九年来首次高于2%】美国财政部拍卖260亿美元两年期国债，得标利率2.066%、为2008年9月份以来首次超过2%整数位心理关口，投标倍数3.22创2015年9月份以来新高、前次为2.52。
【美国2017年成屋销售551万户，较2016年增长1.1%】美国12月成屋销售总数年化 557万户，预期 570万户，前值 581万修正为 578万户。美国12月成屋销售总数年化环比 -3.6%，预期 -1.9%，前值 5.6%修正为 5.1%。
美国1月Markit制造业PMI初值 55.5，创2015年3月份以来新高，预期 55；2017年12月终值 55.1。美国1月Markit服务业PMI初值 53.3，预期 54.3；2017年12月终值 53.7。美国1月Markit综合PMI初值 53.8；2017年12月终值 54.1。
美国1月20日当周首次申请失业救济人数 23.3万，预期 23.5万，前值由 22万修正为 21.6万。美国1月13日当周续请失业救济人数 193.7万，预期 192.5万，前值 195.2万。
美国12月新屋销售 62.5万户，预期 67.5万户，前值 73.3万户修正为 68.9万户。美国12月新屋销售环比 -9.3%，预期 -7.9%，前值 17.5%修正为 15.0%。
美国12月耐用品订单环比初值 2.9%，创六个月最大升幅，预期 0.8%，前值 1.3%修正为1.7%。美国12月扣除运输类耐用品订单环比初值 0.6%，预期 0.6%，前值 -0.1%修正为0.3%。美国12月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值 -0.3%，预期 0.6%，前值 -0.2%修正为0.2%。
美国四季度实际GDP年化季环比初值 2.6%，预期 3%，前值 3.2%。美国四季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值 3.8%，预期 3.7%，前值 2.2%。美国四季度GDP平减指数初值 2.4%，预期 2.3%，前值 2.1%。美国四季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值 1.9%，预期 1.9%，前值 1.3%。
2、【IMF上调全球未来2年经济预期 部分归因美国税改】IMF：将2018和2019年全球增速预期分别由3.7%上调至3.9%。将2018年美国经济增速预期由2.3%上调至2.7% ，预计2019年为2.5%。预计随着部分减税条款过期，税改计划实际上将在2022年之后抑制美国经济增长，抵消此前的部分提振。将2018年中国经济增速预期由6.5%上调至6.6%。将2018年欧元区经济增速预期由1.9%上调至2.2%。将2018年日本经济增速预期由0.7%上调至1.2%。将2018年英国经济增速预期维持1.5%不变，将2019年预期下调至1.5%。
欧元区1月制造业PMI初值 59.6，预期 60.3，前值 60.6。欧元区1月服务业PMI初值 57.6，创2007年8月来新高，预期 56.4，前值 56.6。欧元区1月综合PMI初值 58.6，创2006年6月来新高，预期 57.9，前值 58.1。
【欧洲央行维持三大利率不变】欧洲央行维持主要再融资利率在0.0%不变，符合预期。维持隔夜贷款利率在0.25%不变，符合预期。维持隔夜存款利率在-0.40%不变，符合预期。
【欧洲央行行长德拉吉新闻发布会要点】① 今年年内加息概率很低；② 目前还未讨论调整前瞻指引；③ 并未讨论减码QE；④ 汇率波动是否影响通胀有待评估，但目前为时尚早；⑤ 整体通胀可能将维持在当前水平；⑥ 不少官员担心美国政策变化。
3、国际铝业协会（IAI）周一公布的数据显示，2017年12月全球（不含中国）原铝日均产量从11月的71,000吨增至71,500吨。12月全球（不含中国）的铝产量为221.8万吨，高于11月的213.1万吨。中国12月原铝日均产量增至87,500吨，11月为78,300吨。中国12月铝总产量为271.4万吨，11月为235万吨。中国2017年12月氧化铝产量同比下滑11.8%至526.1万吨。
国家统计局数据显示，2017年12月，国内氧化铝产量526万吨，同比下降11.8%；2017年全年中国氧化铝产量6901.7万吨，同比增长7.9%。山东、山西、河南分居前三位。
2017年，国内铝加工材产量5832万吨，同比增长9.5%。河南、山东、广东分居前三位。
三、期货价格分析：
伦铝中期涨势延续，短线强势调整。
沪铝表现明显偏弱，短线反弹过后再度回落，维持弱势盘整走势
四、下周铝价分析：
本周后期开始，中下游企业陆续进入假期，经过前期备货采购之后，后续持续采购逐步下降。两地价格继续小幅波动，整体成交逐步开始下降。
行情图表来看，沪铝表现明显偏弱，短线反弹过后再度回落，维持弱势盘整走势。
本周宏观面来看，欧美经济数据继续强劲，弱势美元和强势人民币成为主导近期行情的最大因素。外盘金属受外需向好、美元汇率贬值影响持续走强，内盘工业品受人民币持续升值压制表现偏弱。行业基本面来看，现货市场备货成交逐步放缓，下游逐步开始放假，市场库存后期料继续增加，持续对现货价格形成压力。期货盘面来看，伦铝中期涨势延续，短线强势调整。沪铝表现明显偏弱，短线反弹过后再度回落，维持弱势盘整走势。下周铝价料继续震荡为主，仅供参考。
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